中国证券网讯 凭证深交所公告一路向西，幸福蓝海影视文化集团股份有限公司股票将于8月8日（周一）起在深圳证券走动所创业板上市走动。公司本次公开导行7,763万股，股票简称为“幸福蓝海”，股票代码为“300528"。公司本次刊行价钱为6.62元/股，刊行市盈率为22.98倍。

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　　【公司简介】

　　幸福蓝海影视文化集团有限牵累公司是江苏省播送电视总台全资影视、文娱内容开导、分娩、制作、销售详细性公司。公司谋略畛域包括：，联想、制作、代理影视、报刊、播送告白，联想、制作、代理、发布户外告白，影视投资，个东谈主经纪代理，经济信息盘考，国内生意。

　　经业务整合，当今幸福蓝海影视文化集团业务组成主要有：1、电影业务，含电影分娩、电影刊行（院线）、电影放映（影城）。2、电视内容业务，主要包括电视剧的分娩、制作、刊行。

　　公司现下辖电视内容产业部、电影产业部、文娱拓展部、财务投资部、行政处罚部等部门一路向西。电视内容产业辖下辖：江苏六合纵横影视文化投资有限公司、江苏盛世影视文化有限公司、江苏蓝海视佳影视传媒有限公司、幸福蓝海影视文化集团有限牵累公司北京分公司。电影产业辖下辖：江苏盛世亚细亚院线有限牵累公司、江苏众望影视文化传媒有限公司、南京新街口外洋影城、正在建造中的蓝海江宁外洋影城、蓝海苏州外洋影城等。

　　【探究叙述】

　　幸福蓝海：打造“渠谈+内容”详细一体文娱平台

　　探究员：张衡,丁婉贝　所属机构：兴业证券

　　投资重点

　　幸福蓝海是国有控股的影视公司,主营院线影城业务和极品剧制作。1)公司的院线影城业务是江苏龙头,票房宇宙第十。2013、2014年2015院线刊行与放映营收差异为3.75/6.80/9.16亿元,营收占比达41.55%/60.62%/63.71%,增速为77.70%/67.70%/34.71%。2)公司电视剧业务定位极品剧,研发才气强。公司制作的《老大的幸福》、《断刺》等极品剧均同期段收视夺冠,并有多部作品获“飞天奖”“金鹰奖”等奖项。

　　公司具备国资配景上风和区位上风。1)背靠江苏广电,内容甩掉东谈主是江苏省东谈主民政府,具备体系内上风。2)江苏省票房宇宙排行第二,2015年票房增速为50.16%,高于宇宙平均水平的48.7%。2012年到2015年,公司源于江苏票房收入占总票房收入比差异为59.91%、69.40%、66.24%、56.28%。2015年公司票房收入在江苏省市占比为17.47%。

　　盈利预测及估值:预测公司16/17/18年包摄于上市公司鞭策的净利润差异为1.79/2.23/2.59亿元,对应全面摊薄EPS差异为0.58/0.72/0.83元。参考公司融资畛域(4.46亿元)及刊行股份数,预测公司最终刊行价约为5.76元,差异对应16/17/18年10/8/6.9倍PE,显耀低于影视剧行业同期平均估值水平,股价存在较大上行空间。

　　催化剂:1)外延并购加快院线影院业务布局;2)与强势新媒体协作拓展剧品销售渠谈。

　　风险指示:1)国度行业监管计策变动带来的风险;2)影城建造选址不妥;3)中枢东谈主员流失一路向西。